Pensando en la Guerra de Ucrania
Escrito por Pablo González y Pedro Nonay tratando de entender las consecuencias de la Guerra.
Nota 9 – Guerra
7 mayo 2022
En el tiempo que ha pasado desde que escribí la anterior nota, las noticias que más me han llamado la atención son:
- Rusia ha cortado el suministro de gas a Polonia y Bulgaria. Lo ha hecho porque se han negado a pagarle en rublos, que es lo que Rusia exigía.
Es cierto que las fechas en las que estamos ya no son tan duras para los problemas de garantizar la calefacción. Sí lo siguen siendo para el suministro a las fábricas.
También es cierto que las economías de Polonia Y Bulgaria no son del tamaño de la de Alemania. Sus contratos vencían antes y Rusia lo utiliza como ejemplo. Veremos cómo evoluciona el asunto.
- La Unión Europea está intentando que sus países miembros no compren petróleo a Rusia (del gas no se atreven a hablar). El caso es que hay división de opiniones entre los países miembros. Por eso, están intentando hacer una excepción de la prohibición para Hungría y Eslovaquia.
Parece una medida cosmética y, aun así, no consiguen sacarla adelante de forma rotunda. Mientras tanto, a Rusia no le faltarán clientes.
Poca utilidad tiene esta medida, salvo la de mostrar la dificultad de toma de decisiones de Europa, que es algo que le viene bien a Rusia.
- El Papa ha dicho que Viktor Orban (Hungría) le ha dicho que Putin le ha dicho que la Guerra acaba el 9 de mayo. Parece el juego del teléfono estropeado.
La fecha de 9 de mayo no es casual. Es la fecha en que Rusia celebra el fin de la II Guerra Mundial (que ellos llaman Gran Guerra Patriótica). Ese día tienen grandes festejos. Parece lógico que Putin no quiera llegar a ellos con una guerra en curso (mucho menos siendo la guerra con lo que ellos consideran parte de su país).
Lo que habrá que ver es cómo hacen para terminar la Guerra.
Tienen dos opciones.
La primera, dado que la Guerra comenzó sin declaración de guerra (tan solo hechos consumados), puede finalizar de la misma forma (sin armisticio). Bastaría con que dijesen que ya han conseguido sus objetivos iniciales (que nadie puede negar, porque esos objetivos no fueron comunicados), y que cesan las hostilidades y se quedan gobernando la parte conquistada (aunque no tengan reconocimiento internacional).
La otra opción para finalizar rápido la Guerra es lanzar una bomba nuclear sobre algún territorio de Ucrania, para convencerles de que se rindan ya. …Puff. Esto no es una locura mía. Empieza a haber muchas noticias sobre tal posibilidad. Un ejemplo es éste video de Margarita Simonyan, que es la directora de Russia Today, donde dice claramente que Putin no tiene otra opción que lanzar una guerra nuclear (parece que están preparando el ambiente).
Más sobre la Inflación – la guerra por otros medios.
En las notas 3 y 7 hablé de la inflación como arma (la Guerra por otros medios).
Ya dije que, en mi opinión, el objetivo final de la Guerra es acabar con la supremacía mundial de USA e instaurar el nuevo orden mundial, basado en un equilibrio entre dos bloques, uno liderado por USA y otro por China.
También he dicho que lo de Ucrania contra Rusia puede ser tan solo una batalla de esa Guerra.
Es muy posible que una de las siguientes batallas sea la inflación.
Creo que hay que profundizar un poco sobre el asunto para ver los resultados que esas actuaciones han tenido hasta ahora, y los que pueden tener a continuación.
Datos.
A lo largo de las siguientes páginas trataré de ver la inflación desde distintas ópticas. Es interesante tener, desde el principio, los datos a la vista:
IPC China últimos años | IPC USA últimos años | ||
período | inflación | período | inflación |
marzo 2022 | 1,485 % | marzo 2022 | 8,542 % |
marzo 2021 | 0,322 % | marzo 2021 | 2,620 % |
marzo 2020 | 4,271 % | marzo 2020 | 1,539 % |
marzo 2019 | 2,279 % | marzo 2019 | 1,862 % |
marzo 2018 | 2,035 % | marzo 2018 | 2,360 % |
marzo 2017 | 0,978 % | marzo 2017 | 2,381 % |
marzo 2016 | 2,302 % | marzo 2016 | 0,853 % |
marzo 2015 | 1,318 % | marzo 2015 | 0,074 % |
marzo 2014 | 2,312 % | marzo 2014 | 1,512 % |
marzo 2013 | 2,125 % | marzo 2013 | 1,474 % |
Me he centrado en China y USA por ser los líderes de cada uno de los bloques de países que se están formando.
La mera lectura de estos datos hace que surjan unas primeras impresiones, pero voy a intentar verlo más despacio a continuación.
Conceptos.
Ya sabemos que la inflación es la subida de precios de las cosas. Puede ser porque no haya productos disponibles (por los problemas de las cadenas de suministro), pero sí haya compradores. En ese caso, sube el precio hasta lo que quiere pagar el mayor pujante (como en una subasta), con beneficio para el vendedor.
También puede ser porque al vendedor le hayan subido los costes y no pueda vender por debajo de un precio más alto que el anterior (en este caso no hay beneficio del vendedor). Habrá inflación siempre que los compradores acepten esos nuevos precios, aunque no les gusten. En caso contrario, se quedarán los productos sin vender (ruina del vendedor).
En principio, cada producto tiene sus costes, su precio, y su inflación.
Para intentar hacer una fotografía global, los gobiernos tienen sus organismos estadísticos que hacen una media de todos los productos.
Como casi todo lo de los gobiernos, esa media suele estar muy manipulada, pero da alguna idea de la estabilidad de los precios.
Por poner un ejemplo, la inflación oficial en España estaba en marzo en el 9,8 %. Sin embargo, el precio del acero para construcción ha subido más del 50 %. Es decir, una cosa es el dato de la estadística oficial, y otra muy distinta el de las cosas concretas que cada uno quiera comprar.
La situación actual nos lleva a una inflación con distintas causas y distintos efectos en cada producto y en cada país. Alguna de las causas era previa a la Guerra, otras son consecuencia de ella, y otras existen, pero no han desplegado aún sus efectos.
Causas de la inflación previas a la Guerra.
Las causas previas a la Guerra vienen de las actuaciones de política económica para mitigar los efectos de la pandemia (e incluso de las no corregidas todavía para protegerse de la crisis de 2008).
Es lo de la masiva impresión camuflada de moneda (el quantitative easing, o QE). Eso, mezclado con que mucha gente ha tenido que gastar menos, por estar confinados, o con movimientos muy limitados, ha llevado a que aquellas personas que no han perdido su empleo han gastado menos y han ahorrado. Por otra parte, las empresas, por no saber lo que iba a durar la pandemia, minimizaron sus compras y sus almacenajes. Una vez casi terminada la pandemia (no en cuanto a asuntos médicos, pero sí en cuanto a libertad de movimientos), la gente ha empezado a consumir (aumento de la demanda) y las fábricas no han podido responder a tiempo. Es una inflación por exceso de demanda. Inflación que, por supuesto, ha afectado a unos productos más que a otros y a unos países más que a otros (depende de los gustos del consumidor, del ahorro producido, y de la capacidad de respuesta de las fábricas y cadenas de suministro en cada lugar).
Otra causa de la inflación previa a la Guerra ha sido lo de las cadenas de suministro. Por la Covid, muchas fábricas y medios de transporte tuvieron que cerrar, o trabajar bajo mínimos. Además, ocurrió lo del buque Ever Given, que atascó el Canal de Suez en el momento más inoportuno (¿accidente o sabotaje?). Por esta razón, los productos no llegaban a su lugar de consumo, pero había demanda. Es decir: aumento de la inflación. Esta causa está muy relacionada con la anterior, pero es distinta. La anterior era por disponibilidad de dinero para comprar, y esta es por disponibilidad de producto.
USA vs China antes de la Guerra.
En la tabla que he puesto al inicio se puede comprobar que, en los años 2020 y 2021 (los de la pandemia), USA tuvo inflaciones del 1,5 % y 2,6 %; y China las tuvo del 2,3 % y 4,3%.
¿Por qué esas diferencias?.
En cuanto al QE, es muy conocido que USA ha impreso mucho dinero nuevo en esas fechas (sumado a lo que hizo para superar la crisis del 2008). Es menos conocido que China fue capaz de superar los años Covid con mucha menos impresión de moneda, con lo que ahora tiene más herramientas disponibles que USA. Me ha parecido muy interesante al efecto éste artículo (en inglés).
En cuanto a las cadenas de suministro, también es muy conocido que la mayoría de los bienes se fabrican en China (o en sus países controlados); así como que, durante los dos primeros años de pandemia, China aplicó pocas restricciones porque decía que fue un éxito la breve, pero completa, restricción inicial. Eso permitió a China un casi correcto funcionamiento de las cadenas de suministro internas, asunto que no resultó así en USA.
Hago otro comentario sobre las cadenas de suministro. Aclaro que es una elucubración mía, que no he leído en ningún sitio. Pero que a mí me hace sospechar que puede haber algo de lo que digo. El caso es que:
- Si yo fuese China, y tuviese el control de casi todas las fábricas y medios de transporte.
- Y tuviese el poder autocrático que ellos tienen,
- Y hubiese que poner las fábricas a producir en un porcentaje inferior al habitual por las causas Covid,
- Y supiese que a mi contrincante (USA) le debilita que no le lleguen los productos
- Ya me buscaría yo las formas de que las fábricas y cadenas de suministro atendiesen primero los requisitos de mi gente, y sólo si sobra producto, y demorando todo lo que pudiese, atendería los encargos de USA.
Es decir, ¿habrán utilizado lo de las cadenas de suministro como arma debilitadora?
Que ha sido un arma es evidente, la duda es si ha sido manejada voluntariamente. Es lo mismo que he dicho sobre el buque del Canal de Suez (¿accidente o sabotaje?).
El resultado es que, cuando la Guerra comienza, China tiene la inflación un poco más alta, pero las herramientas de política económica muy disponibles. Sin embargo, USA tiene algo menos de inflación, pero con esas herramientas casi agotadas, forzada a las subidas de tipos de interés, que les vienen bien para intentar parar la inflación (aunque no lo van a conseguir, porque para hacerlo necesitarían subidas mucho más grandes), pero no le ayudan a mejorar el crecimiento del PIB.
Causas de la inflación consecuencia de la Guerra.
Antes de comenzar la Guerra todavía se hablaba en USA de que “la inflación iba a ser transitoria” y que, con unas pocas subidas de tipos de interés y una retirada gradual de “estímulos” (la moneda falsa impresa de la nada) estaba todo arreglado para un futuro de rosas.
Muy visionarios no eran los que hicieron esas previsiones, … y se las creyeron. Pero, por desgracia, son los que mandan sobre nuestro futuro (haré luego un comentario sobre esto de la “inflación transitoria”).
Cuando empezó la Guerra, lo de las cadenas de suministro se ha complicado mucho más que en la pandemia. Ha sido por varias razones, pero dos muy importantes.
La primera es que Rusia y Ucrania son grandes exportadores de energía, cereal, y fertilizantes. Con la Guerra, y por razones de seguridad, el transporte de mercancías por mar, ferrocarril, y camiones se ha complicado y encarecido mucho, cuando no imposibilitado. No ocurre eso con oleoductos y gaseoductos, pero tienen problemas políticos por los bloqueos y las monedas de pago. Además, va a ser difícil que siembren las próximas cosechas (no será seguro, ni habrá mano de obra, por estar todos peleando, o emigrados, o muertos).
Hay menos oferta que demanda, luego inflación garantizada. Y, … se podría pensar que eso será relativamente pasajero y que se acabará con el fin de la Guerra, pero no es cierto. Ya hemos visto que el futuro son dos bloques de países con poco comercio entre ellos, por lo que será necesario reorganizar el mundo de Occidente para poder prescindir de esos suministros. Eso no es nada fácil, ni rápido, pero lo trataré en otro punto.
La otra razón fundamental no es consecuencia directa de la Guerra (o sí, si se tratase de sabotaje), pero es coincidente en el tiempo. Se trata del cierre de China por su estrategia de Covid cero ante la variante Omicron.
Como China es la fábrica de casi todo, y sus puertos y fábricas están prácticamente bloqueados por falta de mano de obra (confinados), los pedidos no se entregan. Hay falta de oferta, luego inflación garantizada.
Aquí repito mi sospecha que ya dije para antes de la Guerra. Tal vez esa estrategia de Covid cero no sea tan necesaria, pero la aplican porque saben que dañan la economía de Occidente, así como saben que lo suyo sí lo transportan, con un poco de manipulación. Sería utilizar el Covid como excusa, que, aunque fuese cierto, es poco criticable el tener unas opiniones distintas sobre la gestión sanitaria.
USA vs China durante la Guerra.
En la tabla que he puesto al inicio se puede comprobar que, en el año 2022 (el de la Guerra), USA tiene la inflación al 8,5 %; y China la tiene al 1,5 %.
¿Por qué esas diferencias?.
Mientras que en USA se está desbocando la inflación, en China no hay casi ningún problema.
Puede que los datos sean falsos, … y también puede ser que China no esté teniendo graves problemas con los suministros, cuando, además, su población está confinada y consumiendo menos, y su economía está bastante sana (excepto la deuda privada, para la que han aprobado un plan de actuación, algo parecido al QE, que ellos sí tienen la posibilidad de hacerlo ahora, por no haber agotado la herramienta previamente).
La manipulación de las cadenas de suministro se puede hacer muy fácilmente en un país dictatorial. En lugar de aplicar en fábricas y transportes el sistema FIFO (El pedido más antiguo es el que se suministra primero), alguien decide cambiar el sistema. Si no se pueden atender todos los pedidos, se sirve primero el de las cosas más importantes para nuestro país (aunque no tenga antigüedad el pedido) y, si sobra algo de capacidad, se sirve un poco de los de Occidente para disimular, pero, ahí sí se aplica el sistema FIFO (para molestar), y se entregan antes pedidos irrelevantes para la economía general (velas de cumpleaños, por ejemplo), que lo que verdaderamente necesita Occidente.
Es como las urgencias de un hospital: si no hay capacidad de atender a todos, el del hachazo en la espalda tiene prioridad sobre el de la uña rota (si es de los nuestros, que no en el otro caso).
El factor T (tiempo). Causas de la inflación que no han desplegado aún sus efectos.
Cuando termine la Guerra comenzará el mundo de los dos bloques de países.
Occidente estará económicamente muy mal, y CIR (China, India y Rusia) no tanto.
Como se ha declarado el fin de la globalización, habrá que trasladar fábricas y capacidad productiva (y fuentes de energía, y de alimentación, …) de un bloque a otro.
Resulta que esas fábricas, esos recursos energéticos y alimentarios, y casi todo, … está físicamente en el bloque CIR. Puede que el propietario sea de Occidente, pero la fábrica está allí y no se puede mover.
Los chinos tendrán la opción de comprar la fábrica, la de simplemente requisarla, o la de llegar a cualquier otro acuerdo. Tras un pequeño tiempo para entrenar a los nuevos trabajadores, la fábrica puede ponerse en producción inmediatamente.
En Occidente, sin embargo, habrá que construir las fábricas desde cero. Eso no es nada rápido. Tampoco barato.
Si la empresa que ha tenido que abandonar una fábrica en China (sin terminar de amortizarla) tiene que buscar dinero para hacer una nueva en USA, va a ver que su balance se complica mucho. Si llega a conseguirlo, los costes de la nueva inversión los tiene que repercutir en el precio del producto, lo que significa inflación.
Además, hace décadas se llevaron la producción a China porque los costes de mano de obra eran más baratos (y los de todo). La fábrica en USA tendrá unos costes más caros, que también tendrán que repercutirse en el precio del producto. Es decir, más inflación.
Por tanto, en Occidente, la elevada inflación a largo plazo está casi garantizada.
No sólo eso, también habrá que pasar los años que se tarda en construir todas las nuevas instalaciones con escasez de suministros. Pufff.
Bonita decisión la de dejar en las oficinas centrales de Occidente tan solo a los financieros y abogados. Junto con la decisión de enfrentarnos a quien tiene en su territorio todas las instalaciones y materias primas. Se hizo por ahorro, pero nos va a resultar la decisión más cara de la historia. Vamos a pagar caro la pérdida de respeto a la producción real, fomentando la economía “financiarizada”.
Por eso hablo del factor T (tiempo). Una vez que comience la nueva normalidad, que será muy distinta de la antigua, China puede producir desde el principio. Occidente necesita años. No pinta bien.
La única alternativa la tenemos en fomentar la ciencia y la ingeniería para acelerar los procesos de crear el “nuevo mundo”. De eso hablaré en otras notas.
El error de la “inflación transitoria”.
Sabemos que gente muy seria, y organismos muy relevantes, venían diciendo desde hace tiempo que la inflación no era tan preocupante porque iba a ser transitoria. Que no había tanta prisa por subir los tipos de interés o por frenar los estímulos monetarios (la impresión de moneda falsa).
¿Estaban locos?, ¿nos engañaban?.
Creo que no. Me parece que lo que no contemplaban es lo del fin de la globalización y el pasar a un mundo de dos bloques. Lo cual ya es un error estratégico de gran nivel para gente tan importante.
Lo cierto es que, si no se diese ese cambio de la globalización, una vez superadas las dificultades Covid, era esperable la deflación. Eso es porque los avances tecnológicos (siempre aparecen las consecuencias de internet) permiten bajar los costes de producción cada vez más y, por tanto, los precios de venta, y la inflación. Y, eso es verdad mientras que no haya grandes cambios de modelo.
Pero, el pasar de la globalización global (perdón por la redundancia) a una en cada uno de dos bloques de países obliga a crear nuevas infraestructuras de producción y suministro en el bloque deficitario (que es el de USA), lo que genera mucha inflación en ese bloque. Cuando se estabilicen los nuevos sistemas de producción volverá a ser cierta la deflación por tecnología, pero van a pasar años hasta ese momento.
Hago el comentario de que la deflación por tecnología no es ninguna palabrería retórica. Todos hemos visto que cada televisión que nos hemos comprado en la vida ha sido mejor y más barata que la anterior (y así con muchas cosas).
Lo que no vieron a tiempo nuestros gurús tan bien pagados fue la desglobalización. A largo plazo llevarán razón, pero a corto y medio plazo lo vamos a pagar caro.
Inflación del oro
Como estoy hablando de la inflación, tal vez incluso de la hiperinflación, hago el comentario de que una inflación fuerte implica la pérdida de valor de la moneda, o su desaparición, …
En ese caso, se buscarán nuevas monedas, es decir, nuevas unidades de cuenta.
No es que yo proponga volver al patrón oro, pero hace tiempo que escribí una nota sobre la inflación del oro. Lo hice en enero de 2021. La reproduzco aquí, porque me parece que viene a cuento para ver lo de la estabilidad de las monedas. Eso sí, aviso que no la he retocado en cifras, es decir, que uso las cifras de enero de 2021, que tampoco cambian tanto las ideas.
Decía así:
El oro mantiene históricamente su valor. Por supuesto, con algunas oscilaciones, pero con un valor medio bastante estable.
No lo digo con respecto a las monedas (mucho menos a las fiat). Con respecto a ellas, oscila mucho. En realidad, eso significa que la moneda se devalúa, no que el oro suba (aunque hay breves excepciones a lo largo del tiempo).
Lo digo con respecto al intercambio de bienes y servicios. Al valor de las cosas en oro.
Veamos el ejemplo en tiempos de Jesucristo:
Extraigo el siguiente párrafo de [PDF] Fig.1 Lidia – Estátero – Free Download PDF (silo.tips)
- “De las cuatro monedas romanas, la que más veces se menciona en los Evangelios es el denario. Aparece en la parábola de los trabajadores de la viña, que cuenta cómo un hombre contrató a un grupo de obreros para trabajar en su campo, y acordó en pagar a cada uno un denario (Mateo 20,1-16). Pero a la hora de cobrar, algunos pretendieron más paga, a lo que el dueño de la viña se negó, mostrándonos que para DIOS todos los servicios hechos con amor tiene el mismo valor. Gracias a esta parábola, sabemos que el denario era el salario de un día de trabajo de un obrero. También aparece en la primera multiplicación de los panes, cuando JESÚS pide a sus discípulos que den de comer a la gente, y éstos responden que necesitan unos 200 denarios para alimentar a los 5.000 hombres con sus mujeres y niños (Marcos 6,37; Juan 6,7)”.
Del primer ejemplo del párrafo anterior se saca la conclusión de que 1 denario era el salario de un día de trabajo de un obrero no cualificado. Es decir, 25 denarios sería el salario de un mes del mismo obrero (en aquella época se trabajaban más días al mes que hoy, pero eso son conquistas sociales, no precios).
Por otra parte, sabemos que un áureo equivalía a 25 denarios. Y que un áureo pesaba 8 gramos de oro, desde los tiempos de Julio Cesar hasta los de Nerón (que son los de Jesucristo). Información sacada de (https://es.wikipedia.org/wiki/%C3%81ureo_(moneda)
Por tanto, un áureo (8 gramos de oro) sería el salario de un mes de un obrero no cualificado.
El oro cotiza hoy (13 de enero de 2021) a 1.524 € /onza troy. La onza troy son 31,1 gramos. Luego, el gramo de oro cotiza hoy a 49 €.
Por tanto, 8 gramos de oro (1 áureo) sería el equivalente en oro a 392 €.
Considerando que Judéa no era, ni de lejos, una provincia rica del imperio romano (más bien una pobre y alejada), la comparación habría que hacerla con algo parecido a Bulgaria para la Unión Europea. Y, esos casi 400 € no están muy distantes del sueldo actual de un trabajador no cualificado en Bulgaria.
Del segundo ejemplo del párrafo entrecomillado con citas bíblicas que puse arriba, se obtiene que 200 denarios son 8 áureos. Y que 8 áureos son 64 gramos de oro, es decir, 3.136 € hoy. Como habla de dar de comer a 5.000 personas con sus mujeres y niños, tal vez sean 15.000 personas. Como no deben estar hablando de contratar un catering, ni de comprar en un supermercado, sino más bien de comprar en origen al productor, probablemente comida básica, se saca la conclusión de que proponen hacer algo parecido a un puchero de lentejas. 3.136 dividido entre 15.000 sale a 0,2 € por persona. Puede ser barato, pero no descabellado, hacer una comida básica a esos precios (sin beneficio) para mucha gente.
Mis números, a precios de hoy, para unas lentejas de calidad básica, con productos comprados a precio de productor (precios de pueblo), y para grandes cantidades, y sin poner mesas ni cubiertos ni camareros (tan sólo la cola para que te den el “rancho”) me dan que el coste por persona sería de unos 0,3 € por persona, que es algo que no dista tanto de lo expuesto.
De los ejemplos anteriores sale que el oro ha perdido poco poder adquisitivo de bienes y servicios a lo largo de 2000 años, lo que no es el caso de cualquier otra moneda. De hecho, el dólar ha perdido más valor adquisitivo tan sólo en el siglo XX.
Continuará, … si puedo, y si se me ocurre algo que merezca la pena decir.